2020年04月04日  星期六
策略分析——中长期不必过于悲观
2020年03月07日来源:六开彩开奖现场直播兴业证券 王德伦
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没有“水牛”,但有“长牛”,中长期不必过于悲观。2月份的上涨相比于1月份斜率更陡、时间更短、浮盈更多,在全球事件外部因素的催化下,也出现了相对更大幅度的一些调整。两次调整是由于外部事件冲击、对风险偏好影响、获利盘了结所带来的短期调整。这次调整也与1月份有些不同之处。调整后,市场逐步回归基本面运行逻辑。同时,更需要关注海外防控措施效果,特别是海外市场可能对A股的潜在影响和扰动。在这样的背景下,分子端、分母端都需要时间去改善,市场以震荡结构性机会为主。这个阶段,投资者结合年报、一季度去伪存精、精耕细作、精挑细选“好股票”,积极布局“好赛道”,是投资者配置“两头走”的时机。

配置方向:“两头走”。阶段性关注配置“两头走”的低估值、高分红、增长稳的核心资产价值龙头。全年依然看好大创新科技成长。在一系列稳政策措施促进下,核心资产价值龙头公司经历一个阶段调整后,估值在底部区域、业绩稳定增长,相对性价比凸显,阶段性配置价值值得重视。另一头,随着一系列短期科技股可能因为交易过度拥挤、获利盘过重而出现一定调整,但全年来看,大创新科技成长机会仍值得重视。以产业视角去理解由5G带来“To B”产业互联网,由特斯拉带来新能源车的汽车产业链变革,类似10年前Iphone给“To C”移动互联网带来的巨大变革和市场空间。

各行业2020年3月建议关注的金股(标的按所属行业的宏观经济产业链上中下游顺序排序,不代表推荐先后顺序):中国化学、伟明环保、上海机场、先导智能、蓝光发展、华域汽车、涪陵榨菜、航天信息、生益科技、中际旭创。

相比2020年2月金股组合,我们更换了组合的全部标的,调出了益丰药房、迈瑞医疗、鱼跃医疗、科伦药业、通威股份、创业惠康、完美世界、三七互娱、工商银行、招商银行。

同时我们也联合多行业整理出3月建议关注的成长组合和价值组合。成长组合包括:先导智能、通威股份、均胜电子、艾德生物、航天信息、创业慧康、汇顶科技、生益科技、中际旭创、移远通信。价值组合包括:紫金矿业、万华化学、海螺水泥、上海机场、益丰药房、山西汾酒、格力电器、中国国旅、永辉超市、华泰证券。(标的均按所属行业的宏观经济产业链上中下游顺序排序,不代表推荐先后顺序)。

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